L’italiana LPE, al centro del tentativo di acquisizione da parte della cinese Shenzen Invenland Holding bloccato l’anno scorso dal veto del Governo Draghi, verrà acquisita dall’olandese ASM International NV, leader nella produzione di impianti per la lavorazione di semiconduttori.
ASM International NV (da non confondersi con ASML), ha annunciato di aver raggiunto un accordo in base al quale ASM acquisirà tutte le azioni in circolazione di LPE SpA, produttore di reattori epitassiali per carburo di silicio (SiC) e silicio, con sede in Italia.
Come ASML, anche ASM International NV, con sede ad Almere, nei Paesi Bassi, è una società multinazionale che produce apparecchiature e soluzioni di processo per la lavorazione dei wafer a semiconduttore con strutture in 14 paesi tra cui Europa, Stati Uniti e Asia. La società impiega oltre 3.300 dipendenti ed ha un fatturato annuo di quasi 2 miliardi di euro. È quotata all’Euronext Amsterdam Stock Exchange (simbolo ASM).
Da parte sua l’italiana LPE Spa, fondata nel 1972 e con sede a Baranzate (MI), è da sempre concentrata esclusivamente sulla progettazione, produzione e vendita di strumenti avanzati di epitassia per applicazioni di alimentazione. LPE è un leader riconosciuto nell’epitassia SiC e dispone di molti brevetti in questo settore. LPE ha una vasta base installata in tutto il mondo di strumenti di epitassia SiC dedicati alla produzione di dispositivi che si rivolgono al mercato dei veicoli elettrici in rapida crescita. Le aspettative di fatturato per LPE nel 2023 sono superiori a 100 milioni di euro, guidate principlamente dalla sua attività di apparecchiature per l’epitassia SiC.
I dispositivi al carburo di silicio stanno registrando una forte crescita trainata dal mercato in rapida espansione dei veicoli elettrici. L’industria automobilistica globale sta investendo in modo significativo in chip realizzati in carburo di silicio. Grazie al suo ampio gap di banda, il SiC è altamente efficiente ad alte tensioni offrendo una maggiore efficienza energetica, una maggiore densità di potenza con conseguente riduzione del peso e delle dimensioni dei componenti, nonché tempi di ricarica della batteria più rapidi. Di conseguenza, si prevede che la domanda di apparecchiature per l’epitassia SiC (sulla base delle stime interne di ASM) crescerà a un CAGR superiore al 25% dal 2021 al 2025.
“LPE con la sua forte cultura di innovazione e trazione con i produttori di dispositivi al carburo di silicio, sia per substrati da 150 mm che da 200 mm, è ben posizionata per soddisfare le esigenze dei clienti automotive globali e la loro spinta alla decarbonizzazione“, ha affermato Benjamin Loh, Presidente e CEO di ASM.
“Oltre alla posizione in espansione di ASM nelle applicazioni Epi avanzate per i mercati della logica/fonderia e delle memorie, ASM è anche leader nelle soluzioni di epitassia del silicio per i mercati dell’elettronica di potenza, dell’analogico e dei wafer. La gamma di LPE di strumenti avanzati per l’epitassia SiC completa l’offerta di ASM. Sono fiducioso che la combinazione di LPE e ASM aiuterà i nostri clienti ad accelerare le loro roadmap verso l’elettronica di potenza più efficiente di prossima generazione, che consentirà l’ulteriore elettrificazione dell’industria automobilistica. L’acquisizione di LPE aggiunge un’altra attività in forte crescita al nostro portafoglio di tecnologie di deposizione differenziata e presenta opportunità significative per creare valore sfruttando le nostre innovative tecnologie di epitassia per differenziare ulteriormente l’offerta di prodotti di LPE”.
Franco Preti, CEO di LPE, ha dichiarato: “Riteniamo che l’acquisizione da parte di ASM sarà interessante per i clienti di LPE e ASM, nonché per i dipendenti. L’acquisizione consentirà inoltre a LPE di accedere a risorse di ricerca e sviluppo di livello mondiale, nonché di sfruttare la rete globale di operazioni, vendita e assistenza clienti di ASM“.
Dopo la chiusura della transazione, LPE opererà come unità di prodotto nell’ambito dell’organizzazione Global Products di ASM. LPE continuerà ad avere sede in Italia, con centri tecnologici e produttivi a Milano e Catania.
La transazione è soggetta all’approvazione degli FDI e dell’antitrust in un numero limitato di paesi e alle altre consuete condizioni di chiusura che dovrebbero essere soddisfatte entro la data del 10 novembre 2022. In assenza di una chiusura entro tale data, le parti discuteranno in esclusiva per un periodo di sei mesi con l’obiettivo di chiudere comunque l’operazione.
ASM finanzierà la transazione utilizzando una combinazione di contanti e azioni. Al closing il prezzo di acquisto sarà pagato con 283,25 milioni di euro in contanti e con 631.154 azioni ASM. Alla data della sottoscrizione, il pagamento rappresenta un enterprise value di 425 milioni di euro su base cash and debt free. Un importo aggiuntivo fino a 100 milioni di euro verrà pagato tramite un earn out basato su determinate metriche di performance in un periodo di due anni dopo la chiusura dell’operazione. Le azioni saranno una combinazione di azioni proprie (580.000) e un numero limitato di azioni ASM di nuova emissione (51.154). Gli earn out saranno corrisposti esclusivamente in contanti. Gli importi in contanti saranno finanziati dal saldo di cassa netto di ASM.
