Segnali positivi dal mercato globale dei semiconduttori nel terzo trimestre 2024, ma non per tutti

Le previsioni per il 2025 rimangono ottimistiche, ma divergono a seconda delle società di analisi di mercato. Si confermano significative differenze tra le aziende che producono chip per l’AI e memorie, rispetto a quelle focalizzate sui mercati mobile, industriale e automobilistico.

Semiconductor Intelligence (SC-IQ), la società di consulenza fondata da Bill Jewell, ha pubblicato un’analisi sul mercato dei semiconduttori basata sui risultati finanziari del terzo trimestre 2024 e sulle previsioni fornite dal management delle principali aziende del settore.

Secondo i dati di WSTS, il mercato globale dei semiconduttori ha registrato una crescita di 166 miliardi di dollari nel terzo trimestre del 2024, pari a un aumento del 10,7% rispetto al trimestre precedente. Questa rappresenta la crescita sequenziale più alta dal terzo trimestre del 2016, quando si attestò all’11,6%. Su base annua, la crescita è stata del 23,2%, la più elevata dal quarto trimestre del 2021, quando raggiunse il 28,3%.

Classifica dei leader di mercato

Nel terzo trimestre del 2024, NVIDIA si è posizionata al primo posto con vendite per 35,1 miliardi di dollari, grazie alla forte domanda delle sue soluzioni per l’intelligenza artificiale. Le GPU AI di NVIDIA vengono vendute sotto forma di moduli, che includono memorie fornite da SK Hynix, Micron Technology e Samsung, oltre ad altri componenti esterni. Anche considerando solo il fatturato dei semiconduttori, NVIDIA manterrebbe comunque la leadership.

Al secondo posto troviamo Samsung Semiconductor, con vendite pari a 22,0 miliardi di dollari, trainate dalle memorie per server AI. Broadcom si è confermata al terzo posto, con una stima di 14,0 miliardi di dollari di ricavi, spinta anch’essa dai semiconduttori AI. Completano la top five Intel e SK Hynix.

Performance delle aziende

Il terzo trimestre 2024 è stato positivo per la maggior parte dei principali produttori di semiconduttori:

• Le aziende di memorie come SK Hynix, Micron Technology e Kioxia hanno registrato crescite a due cifre rispetto al trimestre precedente.
• NVIDIA e AMD hanno riportato una crescita del 17%, guidata dalla domanda di chip per i data center AI.
• L’unica azienda a registrare una contrazione è stata Renesas Electronics, con un calo del 3,8% dovuto alla debolezza del mercato automobilistico e alla riduzione delle scorte.

La crescita media ponderata dei ricavi per il trimestre è stata del 10% rispetto al trimestre precedente.

Prospettive per il quarto trimestre 2024

Le previsioni per il quarto trimestre mostrano tendenze divergenti tra i vari segmenti:

• Il mercato dei data center, spinto dall’intelligenza artificiale, dovrebbe garantire una crescita significativa per NVIDIA, Micron e AMD.
• Samsung Semiconductor e SK Hynix non hanno fornito previsioni specifiche, ma hanno sottolineato la forte domanda di server AI.
• Le aziende legate al settore automobilistico prevedono un trimestre debole: Infineon, Texas Instruments, NXP e Renesas stimano cali dei ricavi, mentre STMicroelectronics prevede un modesto aumento sequenziale del 2,1%.
• Nel settore smartphone, le aspettative sono miste: Qualcomm prevede una crescita del 7,2%, mentre MediaTek stima un calo dell’1%.

La previsione media ponderata per il quarto trimestre 2024 è un aumento del 3% rispetto al terzo trimestre, ma le singole stime variano significativamente, dal +12% di Micron al -19% di Renesas.

Previsioni per il 2025

Anche le proiezioni per il 2025 mostrano segnali contrastanti. Secondo IDC, l’intelligenza artificiale guiderà la crescita del settore server, con un incremento del 42% nel 2024 e un più contenuto 11% nel 2025. Smartphone e PC, dopo un recupero nel 2024, sono attesi in crescita modesta nel 2025, con cifre singole basse.

Per il mercato automobilistico, S&P Global Mobility prevede una leggera ripresa, con una crescita dell’1,8% nel 2025 dopo un calo del 2,1% nel 2024.

Focus sulle memorie

Le previsioni di WSTS di giugno 2024 stimavano una crescita complessiva del mercato dei semiconduttori del 16%, trainata principalmente dalle memorie (+77%), mentre il segmento non-memorie crescerà solo del 2,6%. Tuttavia, gli aumenti di prezzo che hanno alimentato la crescita del mercato delle memorie nel 2024 sono destinati a rallentare nel 2025.

Divergenze nelle previsioni

Il grafico sottostante mostra le previsioni delle principali società di analisi per il mercato dei semiconduttori nel 2024 e 2025:

• Per il 2024, le stime convergono in un intervallo tra il 15% di Future Horizons e il 19% di Semiconductor Intelligence (SC-IQ).
• Per il 2025, le previsioni sono più contrastanti. RCD Strategic Advisors e Gartner stimano una crescita rispettivamente del 16% e del 13,8%, mentre Semiconductor Intelligence e Future Horizons prevedono una crescita più lenta, pari al 6% e all’8%.

Secondo Semiconductor Intelligence, le previsioni per il 2025 si basano su:

• Una crescita continua, ma rallentata, dell’intelligenza artificiale;
• Una forte domanda di chip di memoria legata all’AI, ma con prezzi in calo;
• Una crescita moderata di PC e smartphone;
• Un mercato automobilistico debole;
• Possibili tariffe più alte, specialmente negli Stati Uniti, che potrebbero ridurre la domanda dei consumatori.