Nel Q3 2025, NVIDIA ha registrato vendite per 35,08 miliardi di dollari e un utile netto di 19,3 miliardi, stabilendo un primato mai raggiunto prima da un produttore di semiconduttori.
Il tanto atteso giorno della verità per NVIDIA, e per milioni di investitori piccoli e grandi, è finalmente arrivato.
Ieri sera la società ha pubblicato i dati finanziari relativi al trimestre concluso il 27 ottobre, mostrando profitti e fatturato superiori sia alle aspettative degli analisti che alle stime interne. Nel periodo, NVIDIA ha raggiunto vendite per 35,08 miliardi di dollari (+94% anno su anno) e un utile netto (GAAP) di 19,3 miliardi di dollari (+109% anno su anno): un risultato mai visto prima nella storia dei semiconduttori per un singolo trimestre.
Anche l’utile per azione (GAAP) è più che raddoppiato, passando da 37 centesimi a 78 centesimi, mentre il margine lordo si conferma su livelli straordinari, attestandosi al 74,6%, in leggero miglioramento rispetto al 74% dello stesso periodo dell’anno precedente.
La domanda di processori per applicazioni di intelligenza artificiale continua a trainare la crescita dell’azienda e, almeno per il momento, non si intravede all’orizzonte un concorrente capace di rallentarne la corsa. Per il prossimo trimestre, NVIDIA prevede vendite per 37,5 miliardi di dollari, con un lievissimo calo del margine lordo.
I mercati hanno reagito ai nuovi record e alle previsioni con variazioni contenute, segno che i risultati eccezionali erano già in gran parte scontati. Il titolo è rimasto stabile attorno ai 145 dollari, dopo aver recuperato qualche punto percentuale nei giorni precedenti.
“Siamo nel pieno dell’era dell’intelligenza artificiale, con NVIDIA alla guida del passaggio globale verso il computing di nuova generazione,” ha dichiarato Jensen Huang, fondatore e CEO di NVIDIA. “La domanda per Hopper e l’attesa per Blackwell, ormai in piena produzione, sono straordinarie, poiché i creatori di modelli di base scalano il pre-training, il post-training e l’inferenza.”
Huang ha poi aggiunto: “L’intelligenza artificiale sta trasformando ogni settore, azienda e paese. Le aziende stanno adottando l’AI per rivoluzionare i flussi di lavoro. Gli investimenti nella robotica industriale stanno crescendo, grazie alle innovazioni dell’intelligenza artificiale fisica. Inoltre, i paesi hanno compreso l’importanza di sviluppare AI e infrastrutture nazionali.”
Durante il trimestre, NVIDIA ha anche segnato un passaggio epocale, sostituendo Intel nel Dow Jones, l’indice che rappresenta i 30 principali titoli quotati al NYSE, confermando il passaggio dall’era del PC a quella dell’intelligenza artificiale.
Di seguito, i dati principali del Q3 2025:
I principali risultati del trimestre
Data Center
I ricavi del settore Data Center hanno raggiunto il livello record di 30,8 miliardi di dollari, superando la stima degli analisti di 28,82 miliardi. Questo rappresenta un aumento del 17% rispetto al trimestre precedente e del 112% rispetto all’anno precedente.
Non tutte le vendite derivano dalle GPU: circa 3,1 miliardi di dollari provengono da componenti di rete.
Tra i clienti principali figurano Microsoft, Oracle e OpenAI, che hanno iniziato a ricevere il chip Blackwell di nuova generazione. Inoltre, istanze basate su NVIDIA Hopper H200 sono ora disponibili su servizi cloud come AWS, CoreWeave e Microsoft Azure, con Google Cloud e Oracle Cloud Infrastructure in arrivo.
L’azienda ha anche introdotto la piattaforma NVIDIA AI Aerial, collaborando con T-Mobile, Ericsson e Nokia per accelerare l’adozione di AI-RAN. Tra i progetti più rilevanti, spiccano il supercomputer Colossus di xAI, che utilizza 100.000 GPU NVIDIA Hopper, e la piattaforma di rete Ethernet NVIDIA Spectrum-X.
Gaming e PC AI
Il segmento gaming ha registrato ricavi di 3,3 miliardi di dollari, con un aumento del 14% rispetto al trimestre precedente e del 15% anno su anno.
Nel trimestre, NVIDIA ha celebrato il 25° anniversario della GeForce 256, la prima GPU al mondo, e avviato la spedizione di PC RTX AI di ASUS e MSI, capaci di prestazioni fino a 321 trilioni di operazioni di intelligenza artificiale al secondo. I dispositivi integreranno Microsoft Copilot+, previsto per il prossimo trimestre.
Professional Visualization
I ricavi del settore sono stati pari a 486 milioni di dollari, in aumento del 7% rispetto al trimestre precedente e del 17% rispetto all’anno precedente.
NVIDIA ha presentato Holoscan for Media, una piattaforma basata sull’AI che consente di gestire pipeline video e multimediali live sulla stessa infrastruttura utilizzata per l’intelligenza artificiale, migliorando la produzione e la distribuzione.
Automotive e robotica
Il segmento Automotive ha generato ricavi per 449 milioni di dollari, con un incremento del 30% rispetto al trimestre precedente e del 72% anno su anno.
Tra le novità, gli strumenti di simulazione e AI del progetto GR00T per lo sviluppo della robotica umanoide, e nuovi flussi di lavoro di percezione per la robotica generativa.
Previsioni e prospettive
Per il quarto trimestre, NVIDIA prevede ricavi di circa 37,5 miliardi di dollari (±2%), in linea con le aspettative degli analisti di 37,08 miliardi. La crescita annua stimata è di circa il 70% rispetto allo stesso periodo del 2024.
Durante la conference call, la CFO Colette Kress ha rivelato che sono già stati spediti 13.000 campioni del chip Blackwell, ora in piena produzione. “Ogni cliente sta cercando di essere il primo a portare i propri prodotti sul mercato. Blackwell è ora nelle mani di tutti i nostri principali partner, che stanno lavorando per potenziare i loro data center,” ha dichiarato Kress. Tuttavia, ha aggiunto che la domanda per Blackwell supererà l’offerta per diversi trimestri nell’anno fiscale 2026, nonostante alcune limitazioni di fornitura.
In merito alle esportazioni verso la Cina, Kress ha affermato:
“I ricavi derivanti dai chip per Data Center in Cina sono aumentati rispetto al trimestre precedente grazie alle spedizioni di hardware conforme alle normative vigenti sulle esportazioni. Tuttavia, come percentuale del totale, restano ben al di sotto dei livelli precedenti all’introduzione dei controlli. Ci aspettiamo che il mercato cinese resti altamente competitivo e continueremo a rispettare tutte le normative sulle esportazioni.”
Sullo stesso tema, Huang ha dichiarato:
“NVIDIA rispetterà pienamente qualsiasi regolamentazione imposta dalla nuova amministrazione, come abbiamo sempre fatto in passato.”
Andamento delle azioni
Ieri sera, il titolo NVIDIA ha chiuso a 145,89 dollari, in calo dello 0,76%. Nell’after-hours, il valore è sceso di un ulteriore 2%.
Nonostante queste variazioni, dall’inizio dell’anno le azioni NVIDIA hanno registrato una crescita del 205%, portando la capitalizzazione di mercato dell’azienda a superare i 3,6 trilioni di dollari.
